為了更直觀的了解我國零售企業發展情況，中國百貨商業協會基于上市公司營業收入和凈利潤數據，參照中證指數相關編制規則，于2023年1月開始編制"大型零售企業發展指數"，將上市零售企業的營業收入和凈利潤指標指數化，以反映零售行業發展情況。上市零售企業作為樣本，一是數據真實有效；二是樣本可持續，相比問卷、抽樣等方式，更能夠長期、客觀地反映行業發展情況。

數據來源于上市公司的季報、年報數據，采用季度數據計算。因A股上市公司財報公布周期規定為上年年報和當年一季報在4月底前、二季報在8月底前、三季報在10月底前發布完畢，本指數的更新周期為5月初、9月初、11月初（港股上市的樣本依照該周期取最新的財報數據計算）。

根據編制規則，目前納入指數的樣本共54家，其中以百貨為主要業態的樣本為42家，超市業態12家。樣本企業名單見附表。

注： 

1）2025Q1港股未公布一季報數據，指數計算時沿用2024Q4數據或最新發布數據。

2）個別港股未公布2024Q4數據，指數計算沿用最近發布數據。

1.1    大型零售企業營業收入指數

“大型零售企業營業收入指數”顯示，2024年Q4指數是1265點，同比下降了7.3%；2025年Q1是1236點，繼續下降，環比下降了2.3%，同比下降了8.5%。趨勢上看，從2018年Q1以來，大型零售企業作為一個整體，營業收入連續7年下降，下行趨勢尚未扭轉。

 圖1：大型零售企業營業收入指數（2000年至今）

 圖2：大型零售企業營業收入指數（2010年至今）

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

1.2    大型零售企業凈利潤指數

“大型零售企業凈利潤指數”顯示，大型零售企業樣本作為一個整體，首次出現虧損是2022年第二季度，指數是-7，虧損狀態持續到2024年第三季度。2024年末指數為16，扭轉虧損狀態，但并不穩固，2025年第一季度有所下降，指數為2，在盈虧平衡邊緣。

 圖3：大型零售企業凈利潤指數（2000年至今）

 圖4：大型零售企業凈利潤指數（2010年至今）

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

2.1    大型百貨零售企業營業收入指數

“大型百貨零售企業營業收入指數”，樣本主要以百貨零售為主，大部分企業除了百貨業態外，還經營購物中心、超市等其他業態。因上市公司年報數據多數不按業態拆分公布，因此，該指數代表以百貨為主的綜合業態零售企業情況。

數據顯示，2024年末指數是1182點，同比下降了7.7%。2025年Q1指數是1160點，環比下降1.9%，同比下降6.5%。

 圖5：大型百貨零售企業營業收入指數（2000年至今）

 圖6：大型百貨零售企業營業收入指數（2010年至今）

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

2.2   大型百貨零售企業凈利潤指數

“大型百貨零售企業凈利潤指數”顯示，2024年末，凈利潤指數為118點，較2023年末有所上升，同時也是2022年第四季度以來的最高數值，盈利情況有逐漸好轉的跡象。2025年Q1是109點，較去年末稍有下降。

 圖7：大型百貨零售企業凈利潤指數（2000年至今）

圖8：大型百貨零售企業凈利潤指數（2010年至今）

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

3.1    大型超市企業營業收入指數

“大型超市企業營業收入指數”顯示，2024年末指數是309點，同比下降8.2%。2025Q1是301點，環比下降2.6%，同比下降10%。超市業態營業收入自2020年第二季度以來，持續下行，暫無好轉跡象。

 圖9：大型超市企業營業收入指數

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

3.2    大型超市企業凈利潤指數

“大型超市企業凈利潤指數”顯示，大型超市作為一個整體，凈利潤在2020年底達到頂點，隨后出現較大幅度下降，自2021年第三季度以來一直處于虧損狀態。2024年末指數是 -128點，總體盈利在持續改善，但仍然處于虧損狀態。2015年Q1為-163，較2024年末稍有下降。

圖10：大型超市企業凈利潤指數

數據來源：中國百貨商業協會根據上市公司年報數據計算

綜合來看，大型零售企業作為一個整體，其營業收入仍然在下降，目前趨勢尚無扭轉跡象。盈利狀況稍有好轉，百貨零售業樣本作為一個整體有盈利但處在較低水平，超市樣本作為一個整體仍然處于虧損狀態，但虧損幅度持續收窄。

附件：樣本及數據

表1：樣本企業營業收入

表2：樣本企業凈利潤

附：指數編制說明

1、以A股和港股上市公司為主體，后期條件成熟會納入非上市公司樣本；

2、以1995年第四季度為基期（超市業態為2006年第四季季度），基點100；

3、采用派氏加權規則，計算公式為

其中：報告期考察指標調整數據=Σ樣本考察指標

考察指標如：營業收入、凈利潤

指標的數據采用滾動年度計算，如2024年Q2的滾動年度數據=2023年Q3+2022年Q4+2024年Q1+2024年Q2

4、樣本調整

1) 新上市公司有一年數據后納入樣本；

2) 退市或主營業務變更后樣本剔除；

5、指數修正

為保證指數的連續性，當樣本發生變化需要進行調整時，會同步進行“除數修正”，修正規則為

其中：修正后的考察指標數據=修正前的考察指標數據 ± 新增（減）考察指標數據

1) 根據上市公司財務報告公布周期更新

2) 會計準則變化導致前后數據差異的部分，如2020年執行《企業會計準則第 14 號——收入》（財會〔2017〕22 號），采取上市公司公布的剔除會計規則影響后的可比數據進行換算，指數已經剔除會計準則的影響。